I migliori trader vanno molto tempo dopo i rally dei prezzi Bitcoin alla resistenza chiave di $11.5K

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Il premio dei contratti futures e il rapporto lungo-breve mostrano che i top trader si sentono rialzisti per il prezzo Bitcoin.

Il 7 ottobre il Cointelegraph ha riferito che i migliori trader di crypto hanno mantenuto una posizione ribassista da metà settembre e che all’epoca il rapporto tra lungo e breve del Bitcoin (BTC) aveva raggiunto il livello più basso in 10 settimane. Tutto questo è cambiato nel giro di poche ore non appena BTC ha superato la resistenza di 11.000 dollari.

Ogni volta che la volatilità del Bitcoin Code diventa troppo bassa, di solito segnala che i trader sono diventati troppo compiacenti. Naturalmente, ci saranno periodi di range trading, ma l’imprevedibilità a breve termine è la caratteristica che definisce Bitcoin.

Per i trader professionisti, la volatilità implicita è comunemente conosciuta come indice di paura perché misura il premio medio pagato nel mercato delle opzioni. Qualsiasi inaspettato movimento sostanziale del prezzo (sia negativo che positivo) causerà un forte aumento dell’indicatore.

Prendete nota di come le opzioni a 3 mesi hanno recentemente toccato i livelli più bassi degli ultimi 17 mesi. Questo non deve essere interpretato come un mercato privo di rischio, poiché la volatilità a 3 mesi dell’S&P 500 si attesta attualmente al 28%. Non è nemmeno la metà dell’attuale 60% di Bitcoin; quindi, una candela da 500 dollari al giorno non dovrebbe essere una sorpresa.

Le due settimane più recenti hanno visto il prezzo Bitcoin scambiare nella fascia di 10.400-10.900 dollari e l’interesse dei futures aperti di BTC è aumentato di 300 milioni di dollari. Questo dimostra che, nonostante fosse un periodo apparentemente tranquillo, i trader avevano aumentato le loro scommesse.

Indipendentemente dal motivo alla base del più recente movimento dei prezzi, i top trader si sono affrettati a coprire le loro posizioni corte. Nel frattempo, il premio dei contratti futures è rimasto modesto, segnalando spazio per un rally sostenibile.

Il premio sui futures segnala che tutto va bene

Un venditore di contratti futures di solito richiede un premio di prezzo alle regolari borse a pronti. Questa situazione si verifica in tutti i mercati dei derivati e non è esclusiva dei mercati cripto. Oltre al rischio di liquidità della borsa, il venditore rimanda il regolamento, quindi il prezzo è più alto.

I mercati sani tendono ad operare con un premio annualizzato dal 5% al 15%, noto come tasso di base. D’altra parte, i futures sono scambiati al di sotto delle normali borse a pronti che indicano un sentimento ribassista a breve termine.

Come indica il grafico sopra, l’ultima volta che i futures BTC hanno avuto un premio del 15% è stato il 18 agosto, e da allora hanno mantenuto un tasso leggermente positivo. Il rally di venerdì non è stato sufficiente a causare l’overleverage, rafforzando così la tesi di copertura dello short-covering spiegata in precedenza.

Per valutare meglio come i trader si stanno posizionando, dato che BTC sembra voler stabilire 11.000 dollari come nuovo livello di supporto, si dovrebbero monitorare i rapporti lungo/breve delle borse.

I top trader sono al 20% di lunghezza netta

Anche se ogni mercato dei futures è bilanciato tra acquirenti (long) e venditori (short), le posizioni dei top trader possono differire da una clientela più ampia. Aggregando esclusivamente le posizioni nette dei top trader, si può determinare quanto siano rialziste o ribassiste le loro scommesse.

Secondo i dati di OKEx, il rapporto lungo-breve dei migliori trader sullo scambio ha toccato il fondo a 0,75 il 9 ottobre. Questa cifra si traduce in una posizione corta netta del 25% e può essere interpretata come ribassista.

Durante le 24 ore successive, questi trader non solo hanno chiuso i loro short, ma sono tornati ad una posizione lunga netta del 25%. Questo è un buon indicatore di un recupero affidabile, al contrario di un semplice scenario di copertura corta.

I dati di Binance descrivono una situazione simile, dato che il rapporto long to short dei suoi top trader è salito dal 9% al 23% netto long durante lo stesso periodo. Vale la pena di notare che le metodologie tra le borse variano. Pertanto si dovrebbero monitorare i cambiamenti invece di cifre assolute.

I dati di cui sopra indicano che i top trader sono stati, di fatto, net short in anticipo rispetto al recente aumento dei prezzi BTC. Il premio sui futures è stato mantenuto ad un livello positivo e sano, aprendo spazio per un’ulteriore leva sul buy-side.

Invece di scommettere su un tipico „modello Bart Simpson“, i top trader hanno cambiato la loro posizione e ora sono inclini al rialzo, sostenendo la tesi di una corsa al rialzo a 14.000 dollari.

In futuro, i trader potrebbero prendere in considerazione la possibilità di spostare le loro posizioni in base ai dati, invece di speculare su come i movimenti dei prezzi possano o meno innescare cambiamenti di tendenza.

Non importa se l’oscillazione del prezzo è in relazione con la recente acquisizione di Square 4.709 Bitcoin. Se i top trader stanno diventando rialzisti, allora questo è tipicamente un segnale che il trend si sta rafforzando in quella direzione.