After a weekend recovery, the AAVE technical staff suggests that the bulls are in control. The short-term outlook for the token includes a planned breakout for $100 if pressure sends the AAVE/USD pair above $80.
However, if the wider altcoin market fails to sustain the bullish trend, the bears are likely still in play. The scenario will probably see the AAVE/USD pair consolidate just above $70 or drop to previous lows near $56, with the worst case scenario taking it to $38 in the short term.
AAVE/USD
As long as the bulls stay above $70, the technical outlook for the Aave’s price suggests a recovery to the high seen for the last time in August.
The Aave price has crossed the upper limit of a parallel channel downhill. The daily chart shows that the bulls are currently looking to consolidate above the upper limit of the channel ($71).
If bulls can hold prices above $71, the chart shows Bitcoin Revolution that the Fibonacci level of 0.786 provides the immediate resistance at $76 (yellow line) with the red line ($90) providing the next major hurdle. Above this level, AAVE bulls would target $100.
Daily AAVE/USD Chart. Source: TradingView
As shown in the daily chart, the Relative Strength Index (RSI) indicator is tending northwards to support the short-term bullish outlook.
If bulls fail to hold prices above the $70 level, the AAVE/USD currency pair could return to the S/R levels marked by the 0.618 and 0.5 Fibonacci levels ($65 and $57), respectively. SMA-100 ($55), SMA-50 (51) and SMA-200 ($38) provide additional support areas.
Graph AAVE/USD of 4 hours. Source: TradingView
On the 4-hour chart, MACD suggests that the bulls remain in control, with the formation of a bullish divergence indicating a strengthening of the positive outlook. The Relative Strength Index is also tending towards the overbought region.
However, a slight drop in the indicator coincided with a downward pressure influx that saw the price of Aave drop from highs above $76 to lows of $71 on the day. This suggests that despite holding the advantage, the bulls are still not entirely out of danger.
Therefore, if buyers fail to hold prices above $71 in the next few sessions, the AAVE/USD currency pair will likely fall to the support level near $68 (100-SMA). Another buffer zone on the downside, as highlighted on the 4-hour chart, is at 50-SMA ($65).
The purchase may result in a tightening of the bitcoin supply and increasing demand may trigger prices.
U.S. financial services giant Guggenheim Partners has filed a request with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) to invest up to $500 million ($2.6 billion) in Crypto Bull through the Greyscale crypto investment fund.
According to the request to the SEC, Guggenheim intends to allocate 10% of its net assets in bitcoin. The company has about $5 billion in assets under management, if it gets approval to allocate the 10%, that would mean a purchase worth at least $500 million.
„Guggenheim can seek investment exposure in bitcoin by investing indirectly up to 10% of its net asset value through the Grayscale Bitcoin Trust (“ GBTC „)“.
Guggenheim Partners is a consulting and investment firm. It offers investment banking, capital markets, insurance, trade, finance and retail real estate services. The company serves clients around the world.
If the SEC approves the order, bitcoin will likely exceed its historical record of $20,000 and enter price discovery mode.
After the news began to circulate, the options market recorded an increase in digital currency purchases.
The institutional cash flow at the bitcoin was massive this year, as opposed to 2017. Companies investing in digital currency can feed the market in two ways. First, when a name known as the Guggenheim shows interest in investing in bitcoin, it animates the general feeling of the market.
And second, when institutions buy bitcoin, they create significant demand because they usually invest hundreds of millions of dollars at once.
With the price of bitcoin hovering around $18,000, this purchase would amount to about 27,650 bitcoins.
The purchase may result in a tightening of the bitcoin supply and increasing demand may trigger prices. Many analysts have started to give six-digit targets for bitcoin by the end of 2021, forecasting bitcoin at $100,000.
Guggenheim Partners should now join a list of institutions that have taken public positions in bitcoin, institutions such as MicroStrategy, Square and PayPal have come out ahead.
Guggenheim intends to make the investment through a subsidiary due to tax reasons:
„As the fund invests in GBTC, it will do so through a wholly-owned subsidiary, which is incorporated as a limited liability company under the laws of the Cayman Islands. The fund will not invest, directly or indirectly, in cryptomoedas,“ the document says.
Le marché des bitcoins a subi des pertes importantes en milieu de semaine, son prix étant passé de 19 500 $ à 16 200 $.
Certains analystes pensent que la cryptocouronne a plus de place pour les baisses, étant donné son rallye à 100 % avant la dernière correction. Néanmoins, les fondamentaux macroéconomiques continuent de favoriser les perspectives haussières du jeune actif.
L’un des principaux facteurs de hausse de Bitcoin est l’affaiblissement du dollar américain. La cryptocouronne a été parmi les plus grands bénéficiaires après que la Réserve fédérale a inondé les marchés mondiaux de liquidités excessives en billets verts par une rafale de facilités d’urgence pour freiner l’impact économique de la pandémie de coronavirus.
De nombreux stratèges s’attendaient à ce que le dollar rebondisse après la réouverture des économies par le gouvernement américain. Malgré quelques tentatives, l’indice du dollar américain a continué de baisser, atteignant cette semaine son plus bas niveau depuis 2018. Son biais à la baisse a montré la probabilité que les investisseurs conservent leur exposition aux actifs plus risqués, donnant ainsi à Bitcoin de nombreuses opportunités de reprendre sa tendance à la hausse.
„Les liquidités excédentaires en dollars [de la Fed] sont toujours dans le système“, a déclaré à WSJ Salman Ahmed, responsable mondial de la macroéconomie chez Fidelity International. „Une fois que les choses s’amélioreront et que la reflation reviendra, ces liquidités pourront retourner dans des actifs plus risqués“.
UNE BAISSE DE 20% EN PERSPECTIVE POUR LE DOLLAR
Les investisseurs restent fortement investis aux États-Unis, ce qui, à son tour, maintient la demande pour le billet vert à un niveau plus élevé. Mais l’arrivée d’un éventuel vaccin COVID-19, associée aux attentes d’une politique commerciale plus amicale de la part de l’administration Joe Biden, rend les actifs étrangers plus attrayants.
Mais cela ne signifie pas un afflux de capitaux sans réserve dans les économies développées et émergentes qui subissent déjà les conséquences de la pandémie. Les taux d’intérêt restent bloqués à des niveaux plus bas dans la plupart des pays, ce qui les expose à leurs marchés plus risqués.
C’est pourquoi, pour de nombreux stratèges, le dollar américain reste un actif surévalué, se négociant à un niveau plus élevé que ses taux réels en raison du manque d’alternatives d’investissement au niveau mondial. Un rapport de Citigroup suggère même une baisse de 20 % de la valeur du billet vert, entraînée à la baisse par les investisseurs mondiaux qui se détournent des marchés américains.
SE COUVRIR OÙ?
Bitcoin, même si cela signifie recevoir un afflux de capitaux comparativement faible par rapport à ce que le reste du marché traditionnel attire.
La cryptocouronne a récemment atteint des sommets historiques par rapport à plusieurs devises étrangères. Elle a augmenté en particulier dans les régions les plus touchées par l’inflation, comme la Turquie et le Venezuela, tout en se renforçant dans d’autres économies en difficulté comme le Brésil, l’Argentine, la Zambie, le Soudan, l’Angola et d’autres.
Bitcoin s’échangeait également près de son pic record sur les marchés russe, colombien et de la zone euro.
Les mesures ont montré une demande en forte hausse pour les actifs en cryptocrédit dans lesdites économies. Les investisseurs et les traders ont couvert le Bitcoin et ses devises sœurs pour échapper à l’incertitude de l’inflation. En bref, leur déviation par rapport aux actifs américains a également augmenté le potentiel de la BTC/USD à atteindre 20 000 dollars malgré les corrections cycliques à la baisse.
Rising prices due to bullish developments in the industry could spur Google searches. Google Trends suggest that new money is entering the Bitcoin market.
The recent volatility in the stock market could force a larger number of institutions to consider exposure to BTC.
Driven by various bullish developments, the Bitcoin Circuit app has had an impressive month behind it. Over the course of October, the price of the leading cryptocurrency rose by more than 25%.
Data from Google Trends suggests that soaring prices are attracting the attention of retail investors, apparently non-industry investors. Meanwhile, others claim that the return of volatility has also sparked institutional interest in the market.
Bitcoin is getting bullish
After starting October at less than $ 10,900 and trading above $ 13,750, sentiment in the Bitcoin market is very bullish right now. In this month alone, the BTC price has increased by more than 26%.
Such price increases have clearly not gone unnoticed. Google Trends, one of the simplest metrics for assessing public interest in the industry, suggests that new money might be coming into the market.
Far from the all-time high of interest observed at the height of the bull market in 2017, the number of people searching for the phrase “how to buy Bitcoin” on Google rose in October. Previous highs in the metric also coincided with BTC price runs.
The searches for „how to buy Bitcoin “ increased in May, August and December 2017, also in early July 2019 and during the recovery from the price plunge in March 2020. In each example, the Bitcoin price rose rapidly in a short period of time.
The renewed interest is likely to be related to a number of bullish developments around Bitcoin. Large corporate-level investments, an optimistic report from JPMorgan, and PayPal’s interest in cryptocurrencies are likely to have contributed.
Is it institutions and small investors this time?
Google Trends data is likely to illustrate the growing interest among retail investors in Bi t coin. While the average investor is likely to turn to the popular search engine for information on how to buy BTC, it seems doubtful that institutional buyers, with tens or hundreds of millions to choose from, would approach the market this way.
However, market analyst Travis Kling believes that volatility in stock markets may have piqued the interest of institutional investors as well. It highlights the growth in the CBOE’s (VIX) volatility index, which coincides with that of the Bitcoin price.
Il premio dei contratti futures e il rapporto lungo-breve mostrano che i top trader si sentono rialzisti per il prezzo Bitcoin.
Il 7 ottobre il Cointelegraph ha riferito che i migliori trader di crypto hanno mantenuto una posizione ribassista da metà settembre e che all’epoca il rapporto tra lungo e breve del Bitcoin (BTC) aveva raggiunto il livello più basso in 10 settimane. Tutto questo è cambiato nel giro di poche ore non appena BTC ha superato la resistenza di 11.000 dollari.
Ogni volta che la volatilità del Bitcoin Code diventa troppo bassa, di solito segnala che i trader sono diventati troppo compiacenti. Naturalmente, ci saranno periodi di range trading, ma l’imprevedibilità a breve termine è la caratteristica che definisce Bitcoin.
Per i trader professionisti, la volatilità implicita è comunemente conosciuta come indice di paura perché misura il premio medio pagato nel mercato delle opzioni. Qualsiasi inaspettato movimento sostanziale del prezzo (sia negativo che positivo) causerà un forte aumento dell’indicatore.
Prendete nota di come le opzioni a 3 mesi hanno recentemente toccato i livelli più bassi degli ultimi 17 mesi. Questo non deve essere interpretato come un mercato privo di rischio, poiché la volatilità a 3 mesi dell’S&P 500 si attesta attualmente al 28%. Non è nemmeno la metà dell’attuale 60% di Bitcoin; quindi, una candela da 500 dollari al giorno non dovrebbe essere una sorpresa.
Le due settimane più recenti hanno visto il prezzo Bitcoin scambiare nella fascia di 10.400-10.900 dollari e l’interesse dei futures aperti di BTC è aumentato di 300 milioni di dollari. Questo dimostra che, nonostante fosse un periodo apparentemente tranquillo, i trader avevano aumentato le loro scommesse.
Indipendentemente dal motivo alla base del più recente movimento dei prezzi, i top trader si sono affrettati a coprire le loro posizioni corte. Nel frattempo, il premio dei contratti futures è rimasto modesto, segnalando spazio per un rally sostenibile.
Il premio sui futures segnala che tutto va bene
Un venditore di contratti futures di solito richiede un premio di prezzo alle regolari borse a pronti. Questa situazione si verifica in tutti i mercati dei derivati e non è esclusiva dei mercati cripto. Oltre al rischio di liquidità della borsa, il venditore rimanda il regolamento, quindi il prezzo è più alto.
I mercati sani tendono ad operare con un premio annualizzato dal 5% al 15%, noto come tasso di base. D’altra parte, i futures sono scambiati al di sotto delle normali borse a pronti che indicano un sentimento ribassista a breve termine.
Come indica il grafico sopra, l’ultima volta che i futures BTC hanno avuto un premio del 15% è stato il 18 agosto, e da allora hanno mantenuto un tasso leggermente positivo. Il rally di venerdì non è stato sufficiente a causare l’overleverage, rafforzando così la tesi di copertura dello short-covering spiegata in precedenza.
Per valutare meglio come i trader si stanno posizionando, dato che BTC sembra voler stabilire 11.000 dollari come nuovo livello di supporto, si dovrebbero monitorare i rapporti lungo/breve delle borse.
I top trader sono al 20% di lunghezza netta
Anche se ogni mercato dei futures è bilanciato tra acquirenti (long) e venditori (short), le posizioni dei top trader possono differire da una clientela più ampia. Aggregando esclusivamente le posizioni nette dei top trader, si può determinare quanto siano rialziste o ribassiste le loro scommesse.
Secondo i dati di OKEx, il rapporto lungo-breve dei migliori trader sullo scambio ha toccato il fondo a 0,75 il 9 ottobre. Questa cifra si traduce in una posizione corta netta del 25% e può essere interpretata come ribassista.
Durante le 24 ore successive, questi trader non solo hanno chiuso i loro short, ma sono tornati ad una posizione lunga netta del 25%. Questo è un buon indicatore di un recupero affidabile, al contrario di un semplice scenario di copertura corta.
I dati di Binance descrivono una situazione simile, dato che il rapporto long to short dei suoi top trader è salito dal 9% al 23% netto long durante lo stesso periodo. Vale la pena di notare che le metodologie tra le borse variano. Pertanto si dovrebbero monitorare i cambiamenti invece di cifre assolute.
I dati di cui sopra indicano che i top trader sono stati, di fatto, net short in anticipo rispetto al recente aumento dei prezzi BTC. Il premio sui futures è stato mantenuto ad un livello positivo e sano, aprendo spazio per un’ulteriore leva sul buy-side.
Invece di scommettere su un tipico „modello Bart Simpson“, i top trader hanno cambiato la loro posizione e ora sono inclini al rialzo, sostenendo la tesi di una corsa al rialzo a 14.000 dollari.
In futuro, i trader potrebbero prendere in considerazione la possibilità di spostare le loro posizioni in base ai dati, invece di speculare su come i movimenti dei prezzi possano o meno innescare cambiamenti di tendenza.
Non importa se l’oscillazione del prezzo è in relazione con la recente acquisizione di Square 4.709 Bitcoin. Se i top trader stanno diventando rialzisti, allora questo è tipicamente un segnale che il trend si sta rafforzando in quella direzione.
Ripple CEO enttäuscht über Indiens erstickende Krypto-Ban-Wiederbelebung
Führungskräfte der Kryptoindustrie haben sich enttäuscht über die anhaltende Unentschlossenheit des indischen Parlaments über die Zukunft des Ökosystems digitaler Assets im Land geäußert.
Brad Garlinghouse, CEO von Ripple, war einer der ersten, der auf einen kürzlich erschienenen Bericht reagierte, in dem behauptet wurde, dass Indien die Einführung bei Bitcoin Billionaire eines neuen Gesetzes plant, das den Handel mit Krypto-Währungen verbietet.
Beteiligen Sie sich und holen Sie sich einen Anteil von 150.000 USDT
Der Fintech-Chef bezeichnete dies als einen „enttäuschenden“ Schritt, der eine der größten Populationen von Menschen ohne Bankkonto auf dem Planeten ersticken würde.
Asheesh Birla, Senior Vice President für Produkt- und Unternehmensentwicklung, fügte Asheesh Birla hinzu;
„Indien könnte ein formidabler Konkurrent für China sein, aber es nimmt stattdessen den „Blockchain ohne Krypto“-Winkel ein …“
Ein weiteres indisches Krypto-Verbot?
Der Bloomberg-Bericht, in dem Personen zitiert werden, die mit der Angelegenheit vertraut sind, fügte hinzu, dass der Gesetzentwurf in Kürze vom Bundeskabinett diskutiert werden soll, bevor er dem Parlament vorgelegt wird.
„Die Bundesregierung wird Blockchain, die Technologie, die den Kryptowährungen zugrunde liegt, fördern, ist aber nicht scharf auf den Handel mit Kryptowährungen“, so Bloomberg.
Politiker und Banker haben seit über zwei Jahren die Kryptoindustrie auf den Kopf gestellt. Die Reserve Bank of India hatte Geschäftsbanken im Jahr 2018 verboten, Krypto-Händler und Börsen zu bedienen, und dieses Verbot wurde im März vom Obersten Gerichtshof des Landes aufgehoben.
Der Bericht fügte hinzu, dass ein 450-prozentiger Anstieg des Handels in nur zwei Monaten seit dem Umsturz im März die Besorgnis der politischen Entscheidungsträger über den Verlust von Ersparnissen in wirtschaftlich schwierigen Zeiten wiederbelebt habe.
Der Partner der in Neu-Delhi ansässigen Anwaltskanzlei Khaitan & Co, Sanjay Khan, sagte, dass Indien ein Regelwerk zum Schutz uninformierter Einzelhandelskunden benötige;
„um eine angemessene Aufsicht der Regierung und der RBI über Kryptowährungsgeschäfte zu gewährleisten. Indien kann tatsächlich von einer solchen Regulierung profitieren, um Investoren und Unternehmen in Kryptowährung anzuziehen“, so Sanjay Khan.
Gegenwärtig hat die RBI das Urteil des Obersten Gerichtshofs anerkannt und erklärt, dass sie den Banken den Umgang mit Krypto-Währung nicht verbieten wird, aber viele von ihnen haben die Sache selbst in die Hand genommen und Kundenkonten geschlossen.
Asiatische Krypto-Situation
Indien scheint sich eine Scheibe von China abzuschneiden, insbesondere wenn es den Weg eines völligen Verbots einschlägt. Anderswo in der Region wurden Vorschriften eingeführt, um sowohl Investoren zu schützen als auch ein gesundes Wachstum der im Entstehen begriffenen Industrie zu ermöglichen.
Japan, Südkorea und Singapur verfügen alle über einen soliden Rechtsrahmen für Krypto-Assets und deren Handel. In Thailand, das immer noch von einer vom Militär ernannten Regierung laut Bitcoin Billionaire regiert wird, bleibt die Branche in Bezug auf den Krypto-Handel relativ offen, und neue Börsen sind willkommen, vorausgesetzt, sie verfügen über die korrekte behördliche Genehmigung.
Los fideicomisos dan a los inversionistas exposición a los activos criptográficos, sin tener que comerciar o almacenar las criptodivisas ellos mismos.
La escala de grises sólo mencionó las criptocurrencias reales a través de una imagen al final de su anuncio. Imagen: Twitter
En resumen…
Grayscale ha abierto al público el comercio de acciones de los fideicomisos Grayscale para Bitcoin Future y ahora, hay seis productos ofrecidos por Grayscale que se negocian públicamente.
Cualquier inversor acreditado puede ahora negociar acciones en los fideicomisos, marcados como BCHG y LTCN. Estas acciones se cotizan públicamente en escritorios OTC.
Grayscale es una de las casas de inversión criptográfica de más rápido crecimiento, junto a Galaxy Digital. En este momento, Ethereum está liderando el crecimiento de Grayscale.
Grayscale, la enorme casa de inversiones criptográficas, ha abierto al público el comercio de acciones de dos fondos altcoins: el Grayscale Trusts para Bitcoin Cash y Litecoin. Esto significa que seis productos ofrecidos por Grayscale se negocian ahora públicamente.
Los fideicomisos, que no están registrados en la SEC, permiten a los inversores exponerse a las criptodivisas sin tener que hacer el esfuerzo de comprar y almacenar las propias criptodivisas.
La noticia significa que cualquier inversor acreditado (es decir, personas de alto valor neto que cumplan ciertos criterios) puede ahora negociar acciones en los fideicomisos, marcados como BCHG y LTCN. Estas acciones se cotizan públicamente en mesas OTC (over the counter). Sin embargo, para invertir en los fondos propiamente dichos se requiere un ingreso de al menos 200.000 dólares al año.
Conviértase en un desarrollador certificado de cadenas de bloques en nuestro campamento de entrenamiento en línea de 11 semanas
¡El bootcamp de desarrolladores en línea de ConsenSys ya está abierto para el registro! Mentores y entrenamiento 1 a 1 de los mejores en la industria. Inscríbase hoy mismo!
La empresa Grayscale, con sede en Nueva York, fundada en 2013, tendrá un recorte del 2,5% del fideicomiso cada año, lo que significa que la cantidad de Bitcoin Cash y Litecoin representada en su fideicomiso disminuirá con el tiempo.
El fideicomiso de Grayscale Bitcoin Cash tiene 16.8 millones de dólares en BCH bajo gestión. Hay 13,5 millones de dólares en el fideicomiso de Litecoin de Grayscale.
Grayscale opera varios fideicomisos que cotizan en bolsa. Éstos comprenden fideicomisos para Bitcoin, Ethereum, Ethereum Classic y el „Grayscale Digital Large Cap fund“, que está compuesto por Bitcoin, Ethereum, XRP, Bitcoin Cash y Litecoin – las mayores criptodivisas por capitalización de mercado hasta que Chainlink ocupó recientemente la quinta posición. Estos fondos son mucho más grandes. Por ejemplo, hay 4.900 millones de dólares en su fideicomiso Bitcoin y 862,7 millones de dólares en su fideicomiso Ethereum.
Grayscale gana 217 millones de dólares después de una campaña publicitaria en televisión
La empresa de inversiones Grayscale ha tenido una semana de éxito tras una nueva campaña publicitaria en televisión. El CEO Barry Silbert tweeteó el viernes que la firma había tomado 217 millones de dólares esta semana: …
Aunque los fideicomisos son una forma de evitar que los inversores tengan problemas para gestionar la criptografía, invertir en criptografía conlleva graves riesgos. La volatilidad de los precios, la adopción del mercado, la reglamentación gubernamental, la seguridad, el tratamiento fiscal, la falta de control por parte de los accionistas y las restricciones a la transferencia son algunos de los factores de riesgo mencionados en el formulario de divulgación de Grayscale.
Junto con su competidor Galaxy Digital, Grayscale es una de las casas de inversión en criptografía de más rápido crecimiento. Actualmente, Ethereum lidera el crecimiento de Grayscale, la empresa reveló en una llamada a los inversores el mes pasado.
La firma recibió 217 millones de dólares la semana pasada después de que su campaña publicitaria en televisión animara a los espectadores a invertir en activos digitales.
In de komende maanden kan Bitcoin snel nieuwe hoogtepunten bereiken als de kwantitatieve versoepeling en de wereldwijde gelddruk van de centrale bank tot ongeëvenaarde hoogten stijgt.
De Bitcoin (BTC) marktcap is momenteel US$228 miljard, met US$4,72 miljard verhandeld in de afgelopen 24 uur. De huidige Bitcoin-prijs is 39% lager dan de recordhoogte die in december 2017 werd bereikt, maar meer dan 210% hoger dan de dieptepunten van maart 2020.
Het BTC-netwerk is beveiligd door het SHA-256 consensusalgoritme. Zowel de hashkoers van het netwerk als de moeilijkheidsgraad van het netwerk hebben de afgelopen twee jaar herhaaldelijk nieuwe recordhoogten bereikt (bovenste grafiek, hieronder). De gemiddelde bloktijden liggen momenteel rond de tien minuten (onderste grafiek, hieronder), na een recente aanpassing met +15% moeilijkheidsgraad. De volgende moeilijkheidsaanpassing zal over ongeveer zes dagen plaatsvinden met een verwachte +2% verandering.
De moeilijkheidsgraad van het netwerk wordt elke 2.016 blokken aangepast. Als de hash rate afneemt voordat de moeilijkheidsgraad wordt aangepast, nemen de bloktijden toe. Als de hash rate toeneemt voor een moeilijkheidsaanpassing, nemen de bloktijden af. De moeilijkheidsaanpassing in vijf dagen is gericht op een bloktijd van 10 minuten. Historisch gezien zijn de gemiddelde bloktijden van het netwerk door de voortdurende toename van de hashrate meestal onder het 10-minutendoel gebleven.
Na de derde blokbeloning die eerder dit jaar in de geschiedenis van Bitcoin werd gehalveerd, ligt de inflatie op het netwerk nu in de buurt van 1,80%. De inflatie zal in de loop van de tijd stapsgewijs afnemen. De volgende blokbeloning met de helft wordt geschat voor februari 2024.
In 2019 werden drieëntwintig nieuwe SHA-256 ASIC’s uitgebracht, waarvan twee door Bitmain in december. Dit jaar zijn er nog vijf ASIC’s uitgebracht, wat de aanhoudende stijging van het hasjtarief in het begin van 2020 kan verklaren. Er zijn nog twee ASIC’s die in oktober worden vrijgegeven. De meest winstgevende mijnwerkers zijn momenteel de Bitmain Antminer S19 Pro, en S19, de MicroBT Whatsminer M30S, en de Bitmain Antminer T19.
Hernieuwbare energiebronnen over de hele wereld, waaronder waterkracht en geothermische energie, brengen de elektriciteitsprijzen voor de meeste mijnbouwbedrijven op US$0,04 cent/KWh of lager. Momenteel zijn de meeste SHA-256 ASIC’s winstgevend tegen deze elektriciteitskosten. Als de elektriciteitsprijzen plotseling stijgen of als de BTC-prijzen dalen, worden steeds meer ASIC’s onrendabel en zal het hasjtarief waarschijnlijk beginnen te dalen. Andere netwerkfactoren die van invloed zijn op de winstgevendheid van de mijnbouw zijn: prijs, bloktijden, moeilijkheidsgraad, blokbeloning en transactiekosten.
De Sichuan regio in China bevat een hoge concentratie van vele grote mijnbouwondernemingen. Deze week heeft de regio een recordaantal regenbuien ontvangen, waardoor veel van deze boerderijen schade hebben opgelopen en de Bitcoin hasjkoers is gedaald. Natuurlijke gebeurtenissen zoals deze kunnen in de toekomst een grotere geografische spreiding van de boerderijen stimuleren.
Aan de netwerkzijde hebben de transacties op de keten per dag (lijn, grafiek hieronder) eind maart een steile duik genomen, maar zijn weer begonnen met een toename. De gemiddelde transactiewaarden in USD (fill, grafiek hieronder) varieerden het afgelopen jaar van US$5.000 tot US$10.000. Het huidige record voor transacties op één dag werd vastgesteld in december 2017, op 500.000 dollar. Het huidige record voor gemiddelde transactiewaarden in USD werd vastgesteld in januari 2016, op US$51.000.
Onbevestigde transacties zijn sinds augustus 2019 meestal onder de 20.000 gebleven, tijdens de piekcongestie, en zijn onder de 5.000 gedaald tijdens de daluren (zie onderstaande grafiek). In de afgelopen maanden, met een verhoogde prijsvolatiliteit, zijn de onbevestigde transacties gestegen tot bijna 90.000 tijdens de piekuren. Een daling van de hasjkoers eerder dit jaar leidde tot een toename van de bloktijden, wat ook bijdroeg aan de congestie van het netwerk.
De gemiddelde blokgrootte per dag (bovenste grafiek, hieronder) heeft sinds eind vorig jaar consequent boven 1,2 MB gehouden, met blokken op 24 maart en 11 juni in de buurt van 1,4 MB. De limiet voor de blokgrootte is momenteel 2-4 MB, afhankelijk van het type transactie dat wordt verzonden, dankzij de activering van SegWit op 23 augustus 2017 via een door de gebruiker geactiveerde soft fork.
De gemiddelde transactievergoeding (lijn, grafiek hieronder) is momenteel US$2,52, ondanks een groeiende blokgrootte en een verhoogd gebruik van de keten sinds de recordhoogte van US$62 eind december 2017. Zowel het gebrek aan onbevestigde zero-fee transacties als de toegenomen schaalbaarheid van de keten hebben de tarieven aanzienlijk lager gehouden dan eind 2017.
Bovendien zijn de transactiebatching en de toenemende off-chain mogelijkheden van het Lightning Network afgenomen. Transaction Batching is het meest effectief voor entiteiten met een hoog aantal transacties op de keten, zoals mijnwerkers en beurzen.
De waarde van het Kalichkin-netwerk voor 30 dagen op basis van de verhouding tussen transacties op de keten (NVT) ligt sinds januari 2019 tussen 50 en 100 (lijn, grafiek hieronder). Hoewel de NVT van Kalichkin geen rekening houdt met de inflatie of het gebruik van transacties buiten de keten, waardoor de totale NVT-ratio zou dalen, blijft de metrische waarde in de bovenste helft van het historische bereik.
Eerdere hoogtepunten in de NVT; in februari 2011, oktober 2014, december 2017, oktober 2018, juli 2019 en februari 2020 werden allemaal gevolgd door bearish price moves. Op basis van deze metriek zal de kans op een lokale top in prijs toenemen als een andere lokale NVT high wordt bereikt. In december 2018 daalde de NVT naar 46 voor een prijsomkering.
Maandelijks actieve adressen (MAA’s) zijn de afgelopen maand gestegen tot bijna een miljoen, wat een tweejarige high aangeeft (fill, grafiek hieronder). De MAA’s groeiden tot 850.000 in juli 2019, vanaf een jaarlijks dieptepunt van 550.000 in 2019. De MAA’s bereikten in december 2017 een recordhoogte van 1,096 miljoen.
Dagelijkse actieve adressen (DAA’s) overtroffen drie keer een miljoen in 2019, op 14, 26 en 28 juni. Juni 2019 was de eerste maand dat de DAA’s een miljoen overschreden sinds februari 2018. De DAA’s overschreden bijna 940.000 op 7 april en bereikten 1,02 miljoen op 7 mei 2019. Dit jaar braken de DAA’s ook een miljoen op 7 mei, 11 juni, 23 juni en het grootste deel van juli en augustus. Op 14 december 2017 overschreden de DAA’s de 1,28 miljoen.
Het Bitcoin-netwerk heeft veel meer actieve adressen dan enige andere blokketen. Een grote opleving of aanhoudende toename van DAA’s kan gezien worden als een bullish indicator voor de marktprijzen, omdat het een toename van de BTC-vraag op de keten suggereert. Naarmate de transactiemogelijkheden buiten de keten toenemen, kunnen de dagelijkse actieve adressen in de loop van de tijd stagneren of afnemen.
De marktcap gedeeld door de gerealiseerde cap (MVRV) is een andere crypto-native fundamentele metriek die wordt gebruikt om overbought of oversold condities te beoordelen. Gerealiseerde cap benadert de waarde die is betaald voor alle bestaande munten door de marktwaarde van de munten bij elkaar op te tellen op het moment dat ze voor het laatst op de blokketen werden verplaatst.
Historisch gezien hebben perioden van een MVRV Z-score kleiner dan nul oververkochte condities vertegenwoordigd, terwijl perioden van een MVRV Z-score groter dan zeven oververkochte condities hebben vertegenwoordigd. Sinds 2013 vallen alle drie de MVRV Z-score pieken boven de zeven samen met recordhoogtes in prijs. De MVRV is momenteel 1,61, na pieken tot -0,20 op 12 maart. Alle voorgaande periodes met een MVRV Z-score onder nul zijn gedurende enkele maanden geconsolideerd voordat ze zich op positief terrein begeven.
Het analyseren van de leeftijd van onbestede transactie-uitvoer (UTXO’s), of onbestede munten, kan ook enig inzicht geven in de prijsbewegingen. Pieken in nieuw bewogen munten hebben de neiging om te correleren met lokale boven- of onderkanten in marktwaarden, en kunnen euforie of capitulatie weergeven. Munten die niet recentelijk zijn verplaatst, worden in koelere kleuren weergegeven, terwijl munten die onderweg zijn, in warmere kleuren worden weergegeven.
Munten die in meer dan vijf jaar niet zijn verplaatst (donkerblauw) zijn goed voor 22,06% van het circulerende aanbod, of ongeveer 4,07 miljoen BTC. De twee tot drie jaar oude band (turquoise), of munten die sinds augustus 2017 – augustus 2018 niet meer zijn verhuisd, heeft met 14,00% de op één na hoogste verdeling. De band van drie maanden (oranje) is tussen april 2019 en juni 2019 met 5% toegenomen, maar is de laatste maanden gedaald. Historisch gezien hebben lokale toppen in prijs plaatsgevonden toen de één op drie maanden band, momenteel 6,82%, meer dan 15% van alle circulerende UTXO’s vertegenwoordigde.
Wat betreft de activiteit van de ontwikkelaars: Bitcoin Core v0.19.1 en v0.20.0 zijn beide dit jaar uitgebracht en hebben verschillende bugfixes en prestatieverbeteringen opgeleverd. Toekomstige potentiële protocolverbeteringen in de pijplijn zijn onder andere Schnorr-handtekeningen, Taproot en Graftroot.
Schnorr-handtekeningen en handtekeningensamenvoeging brengen ook het potentieel voor opslag en bandbreedtevermindering met ten minste 25%. Taproot en Graftroot verbeteren de Merkelized Abstract Syntax Trees (MAST) die drie voordelen bieden; kleinere transacties, meer privacy en grotere slimme contracten.
In september 2019 onthulde Pieter Wuille van Blockstream ook plannen voor miniscript, een vereenvoudigde manier om Bitcoin-code te schrijven. De huidige versie, Script, is complex en moeilijk te gebruiken voor degenen die niet intensief met de taal vertrouwd zijn.
Volgens Wuille stelt miniscript een gebruiker in staat om enkele Bitcoin-scripts te schrijven, „op een gestructureerde, samenstelbare manier die verschillende soorten statische analyse, generieke ondertekening en compilatie van beleid mogelijk maakt“. Miniscript bevindt zich in de beginfase van de ontwikkeling en wordt momenteel intern getest bij Blockstream.
Meer dan 50 ontwikkelaars hebben in het afgelopen jaar meer dan 3200 commits bijgedragen, voornamelijk op de belangrijkste Github repo. De meeste munten gebruiken de ontwikkelaarsgemeenschap van GitHub waar bestanden worden opgeslagen in mappen die „repositories“ of „repositories“ worden genoemd, en wijzigingen in deze bestanden worden vastgelegd met „commits“, die een verslag opslaan van welke wijzigingen wanneer en door wie zijn aangebracht. Hoewel commits de kwantiteit en niet noodzakelijkerwijs de kwaliteit vertegenwoordigen, kan een hoger aantal commits duiden op een hogere activiteit en interesse van de ontwikkelaar.
Het BTC-project op Github heeft twee actieve repo’s, „bitcoin“ (bovenste grafiek, zie hieronder) en Bitcoin Improvement Protocols, „BIPs“ (onderste grafiek, zie hieronder).
In plaats van een ETF in de VS heeft de Chicago Mercantile Exchange (CME) in het vierde kwartaal van 2017 BTC-futures in contanten gelanceerd. Het institutionele product heeft in het afgelopen jaar grote volumes en een open belangstelling gekend, met een open belangstelling op 19 mei en een nieuwe open belangstelling in de loop van de afgelopen maand. Bakkt Fysiek afgewikkelde en cash-settled BTC Futures Exchange gelanceerd in september 2019 met stijgende volumes in de loop van 2019, en stijgende volumes en openstaande rente sinds april. Bakkt en de CME hebben ook een BTC-optieproduct gelanceerd.
Het wereldwijde OTC-volume, van LocalBitcoins.com, daalde van eind 2017 tot medio 2019 en daalde vervolgens weer van medio 2019 tot begin 2020. In de afgelopen zes maanden is het wereldwijde volume gestegen tot een meerjarig hoogtepunt. In augustus bedroeg het wereldwijde fictieve volume meer dan 95 miljoen dollar. In mei 2019 stopte Local Bitcoin Era met het onderhoud van Iran, waarschijnlijk als gevolg van de Amerikaanse sancties, en in juni 2019 werd de optie om BTC persoonlijk met contant geld te betalen uitgeschakeld.
Noord-Amerika (oranje) heeft het hoogste percentage van het totale fictieve volume, gevolgd door Sub-Sahara Afrika (roze) en Latijns-Amerika (bruin). Het Midden-Oosten (geel) en de Australië/Nieuw-Zeelandse regio’s (grijs) hebben het laagste notionele volume, die beide minder dan 1,2 miljoen US$ aan handelsvolume vertegenwoordigden in de afgelopen week. De notionele volumes voor Venezuela en Colombia bedragen respectievelijk 5,2 miljoen US$ en 3,2 miljoen US$. De centrale bank van Venezuela heeft ook plannen geopperd om BTC binnen haar reservesysteem te houden.
De wereldwijde Google Trends gegevens voor de term „bitcoin“ zijn van maart tot juni 2019 dramatisch toegenomen, wat een nieuwe jaarlijkse high markeert. Sinds juni is de zoekinteresse gedaald, maar in de loop van 2020 is er een lichte stijging te zien, waarschijnlijk als gevolg van de blokbeloning met de helft en de stijging van de prijs.
De vorige toename van het zoekverkeer is waarschijnlijk gerelateerd aan zowel de sterke stijging van de prijs in het tweede kwartaal als aan de vermeldingen van verschillende prominente Amerikaanse overheidsfunctionarissen, waaronder de president van de Verenigde Staten. In de loop van 2018 zijn de „bitcoin“-gerelateerde zoekopdrachten dramatisch gedaald. Ondanks de afnemende belangstelling was de zoektocht „wat is bitcoin“ de populairste „wat is“ Google-zoekopdracht van 2018.
Een langzame stijging van de zoekopdrachten voor „bitcoin“ ging vooraf aan de stierenloop in Q4 2017, wat waarschijnlijk een groot aantal nieuwe marktpartijen op dat moment signaleerde. Een studie van 2015 vond echter een sterke correlatie tussen de gegevens van de google-trends en de BTC-prijs, terwijl een studie van 2017 concludeerde dat toen de Amerikaanse Google „bitcoin“-zoekopdrachten dramatisch stegen, de BTC-prijs daalde.
Technische analyse
Als een bullish recovery zich blijft manifesteren na de significante daling van 12 maart, kunnen routekaarten voor toekomstige marktbewegingen worden gevonden op hoge tijdsbestekken met behulp van Exponential Moving Averages, Volume Profile Visible Range, Yearly Pivots, divergenties, en Ichimoku Cloud. Meer achtergrondinformatie over de hieronder besproken technische analyse vindt u hier.
Op de daggrafiek voor de BTC/USD-markt kan de spotprijs ten opzichte van het 50-dagen Exponentieel Bewegend Gemiddelde (EMA) en 200-dagen EMA worden gebruikt als lakmoesproef voor de trend. Eind januari kwam de 50-dagen EMA boven de 200-dagen EMA uit, bekend als een Gouden Kruis, en werd al snel gevolgd door een bearish Death Cross op 14 maart. De 50-dagen en 200-dagen EMA’s zitten nu onder de spotprijs van respectievelijk US$10.600 en US$9.300, na het voltooien van een Gouden Kruis op 13 mei. Beide niveaus zullen fungeren als ondersteuning, mocht er een terugtrekking plaatsvinden.
Het volumeprofiel van de Visible Range (VPVR) toont een grote volumesteunknoop bij US$8.200 (horizontale balken, grafiek hieronder) met relatief weinig volumeweerstand boven de huidige prijs. Bovendien zouden jaarlijkse Pivot Points, bij US$13.000, US$18.400 en US$23.000 allemaal als weerstand moeten werken. De jaarlijkse Pivot op US$8.100 zou ook moeten fungeren als ondersteuning op lange termijn.
De Bitfinex long/short ratio (bovenste paneel, grafiek hieronder) is momenteel 78% lang, met een toename van de lengte en de lengte in de afgelopen weken. Er is een grote kans op een prijsbalans als de shorts de komende weken langer worden. Historisch gezien hebben de meeste periodes met een aanzienlijke korte rente alleen maar geleid tot hogere prijzen. Daarnaast is er een groeiende bearish divergentie op het gebied van volume en RSI, wat suggereert dat het bullish momentum afneemt.
Wat de Ichimoku-wolk betreft, zijn er vier belangrijke cijfers; de huidige prijs in relatie tot de wolk, de kleur van de wolk (rood voor beren, groen voor stierengevechten), het kruis van de Tenkan (T) en de Kijun (K), en de achterblijfsduur. De beste inschrijving vindt altijd plaats wanneer de meeste signalen van bearish naar bullish gaan, of vice versa.
Op de daily chart zijn de Cloudmetrics bullish; de spotprijs is boven de Cloud, de Cloud is bullish, het TK-kruis is bullish, en de Lagging Span is boven de Cloud en boven de prijs. De trend zal bullish blijven zolang de spotprijs boven de Cloud blijft. Kijun support zit momenteel op US$10.700.
Op de daggrafiek zijn de Cloudmetrics ook bullish; de spotprijs ligt boven de Cloud, de Cloud is bullish, het TK-kruis is bullish, en de Lagging Span ligt boven de Cloud en boven de prijs. Dit is de eerste keer sinds 2017 dat er een bullish Kumo-twist optreedt en betekent een grote trendverschuiving. De vorige wekelijkse bullish trendverschuiving leidde tot een prijsstijging van 2900%. Gebaseerd op de Kijun en de vlakke Kumo, is er sterke steun in de US$8.500 tot US$9.000 zone.
Correlaties met de volatiliteit in de oude financiële markten hebben ook een belangrijke invloed gehad op de Bitcoin-prijs. Sinds oktober 2014 hebben pieken in de CBOE Volatility Index (VIX) van de Chicago Board Options Exchange de lokale lage prijzen van de BTC-prijs vertegenwoordigd. In de afgelopen maand is de VIX, of de ‚angstindex‘, gedaald tot onder de 25, van een hoogtepunt van 86, het hoogste niveau sinds de financiële crisis van 2008, toen de metrische piek op 90 stond (middelste paneel, grafiek hieronder). De Amerikaanse S&P 500- en Nasdaq-indexen hebben de afgelopen week respectievelijk een 80% en 71% rollende 30-daagse correlatie met BTC gehad (onderste panelen, grafiek hieronder). Deze correlaties zijn significant gedaald vanaf januari en maart, toen beide een 100% correlatie met de BTC-prijs bereikten.
Ten slotte hebben de openings- en vervaldagen van de BTC-termijncontracten van Chicago Mercantile Exchange (CME), die in december 2017 werden gelanceerd, een aanzienlijke invloed gehad op de prijs. De CME vergemakkelijkt de handel in het grootste deel van de derivatencontracten ter wereld.
In juli 2019 zag de CME het hoogste fictieve volume ooit op één dag voor het BTC-futures product, meer dan 1,5 miljard dollar. Historisch gezien heeft de prijsvolatiliteit de neiging om drastisch toe te nemen in de buurt van elke actieve contractafloop. Het contract van 1 juli tot 27 december leverde een uitstekende short trade op voor het geheel van het contract, wat vergelijkbaar is met het tweejaarlijkse contract van dezelfde periode in 2018. Het tweejaarlijkse contract dat op 26 juni afliep, steeg met 23% van open naar gesloten, ondanks de daling van 12 maart. 28 augustus is de volgende contractdoorrol periode, wat suggereert dat de volatiliteit zou moeten toenemen in de week voorafgaand aan de doorrol.
Conclusie
De hasjsnelheid en de moeilijkheidsgraad van het netwerk zijn de afgelopen maanden net zo wisselvallig geweest als de prijs, maar beide zijn weer in de buurt van het hoogste niveau van alle tijden. De derde blokbeloning is eerder dit jaar gehalveerd, waardoor de inefficiënte mijnwerkers hoogstwaarschijnlijk verder uitgeknepen zullen worden. Tot nu toe zijn er dit jaar vijf nieuwe ASIC’s uitgebracht, die kunnen helpen om het hasjtarief nog vele maanden hoog te houden.
De transacties per dag zijn medio maart dramatisch gedaald, maar zijn sindsdien weer op het oude niveau gekomen. Maandelijks actieve adressen hebben in juli en augustus nieuwe meerjaarlijkse hoogtepunten bereikt met dagelijkse actieve adressen van meer dan een miljoen. NVT en MVRV, die beide omgekeerd evenredig zijn met de activiteit aan de ketting, suggereren dat het nut aan de ketting afneemt of stagneert ten opzichte van het marktplafond in de afgelopen weken.
De techniek voor BTC/USD blijft een sterke bullish trend vertonen met de huidige spotprijs ver boven zowel de 200-dagen EMA als de Cloud. Gebaseerd op jaarlijkse pivots en volume, is US$8.100 een belangrijk ondersteuningsniveau, samen met de 200-dagen EMA en Kijun op US$10.700. De overheadweerstand staat op de vorige lokale hoogtepunten en jaarlijkse pivot van US$13.000.
Historisch gezien zullen de legitieme markten zich ook moeten stabiliseren om de kopers terug te laten keren naar de crypto-markt. In de komende maanden kan Bitcoin snel nieuwe hoogtepunten bereiken als kwantitatieve versoepeling en een wereldwijde stijging van de geldhoeveelheid van de centrale bank tot ongeëvenaarde niveaus.
